美股暴跌 聯準會新招乏力 三大銀行遭降級

（華盛頓二十一日電）美聯準會（Fed）21日宣佈的經濟刺激計劃令市場大失所望，而國際評級機構穆迪公司又宣佈下調美國三大銀行的債券評級，這兩件具有 轟動效應的大事令美股暴跌；道瓊指數下跌283.82點或2.49%、收11124.84點。標準普爾500指數下跌35.33點或2.94%、收 1166.76點。那斯達克綜合指數下跌52.05點或2.01%、收2538.19點。全球普遍感到失望，亞洲股市今天跌成一片。台股終場下跌 230.38點。（相關報導見Ｂ5頁）

Fed祭出「扭轉操作」 折衷式量化寬鬆

美聯準會祭出「扭轉操作」（Operation Twist）措施，轉換短期美債為長債，總額4000億美元，就Fed欲達成目標而言，這是沒有第三波量化寬鬆（QE3）之名的量化寬鬆，可視為Fed在沒有擴張資產負債表前提下，所能推出最積極的貨幣政策之一。

Fed這次利率會議提出三個重要措施: 一，「扭轉操作」，目的在壓低長期利率，刺激經濟再成長；二，續投資所持房貸機構債券及房貸抵押債券本金，以支持房貸市場；三，維持聯邦資金利率0至0.25%「至少到2013年中期」。

Fed宣布「扭轉操作」操作方式為: 至明年6月，買進4000億美元6年至30年期中長期財政部債券，同時出售等額3年期以內財政部短期債券；Fed此時祭出「扭轉操作」，是比照1961年 Fed所採措施，目的在壓低長期利率，縮短「殖利率曲線」（Yield Curve，長短債殖利率差距），但不必加印鈔票、無需擴張Fed目前近2.8兆美元資產負債表。

Fed這次推「扭轉操作」而未直接了當祭QE3，可說是權衡利害後的折衷作法。Fed已推出二輪量化寬鬆，總額達2.3兆美元，但成效不彰，經濟仍低迷、失業率居高不下，同時造成熱錢橫流、推高商品價格及通膨，引發新興市場國家嚴厲批評。

此外，美國會共和黨領袖明言反對再推QE、民主黨議員也對QE有異議、Fed內部反通膨鷹派聲浪愈高，面對內外與日俱增壓力，Fed 此時勢難再推QE3，扭轉操作因此替代上場。Fed用意是先以扭轉操作為緩衝，視經濟情勢且戰且走。QE3仍是日後選項。

美銀、富國、花旗 遭穆迪降評

國際信評機構穆迪 (Moody’s)21日調降美國銀行 (BofA)、富國銀行 (Wells Fargo)與花旗集團 (Citigroup)的債信評等，主要原因是穆迪認為，往後若是發生金融危機，美政府越來越不可能出手相救這三家大銀行。

此舉意味，將來美政府讓大銀行倒閉的可能性增加，而這三家主要大銀行往後將花更高的成本才能融資。穆迪的資深副總裁弗蘭傑表示，「與當年金融危機時相較，現在政府支持銀行的可能性比較低」。

上述三家大金融機構被降評，跟去年通過的陶德─法蘭克金融改革法案有關。新法降低未來政府出手援助大型金融機構的可能性，並且設立一套流程讓這些面臨財務困難的銀行倒閉與清算資產。

穆迪將美銀的長期債評連降兩級，由A2降至Baa1，富國銀行的長期債評被降一級，由A1降至A2，雖然花旗集團的長期債評仍維持A3，但短期債被降等。

這三家金融機構被降評，對投資人是一個警訊，將來他們拿不回錢的機會增加，雖然這種事發生的可能性不高。

美銀表示，「我們並不同意穆迪的結論，我們的評等應該更高。」美銀股價21日下跌7.54%，富國股價下跌3.89%，花旗股價下跌5.24%。

http://www.chinesedaily.com/home_detail.asp?no=c1020491.txt&lanmu=T01&readdate=9-22-2011